Actualidade: Era uma vez na América...

(Looking Back, Paula Rego, 1987)

Era uma vez uma mercearia que decidiu aumentar as vendas aceitando cheques pré-datados. Um dia decidiram ampliar o espaço comercial e recorreram ao crédito bancário para o efeito. O Banco de Retalho do bairro emprestou-lhe 100 mil contra uma garantia de cheques pré-datados a 5 anos no valor de 20 mil e para financiar o seu imediato plano de expansão internacional transferiu o risco dos cheques pré-datados no valor de 20 mil para o Banco de Investimento do bairro contra o empréstimo de 500 mil euros. O Banco de Investimento separou-os por diferentes maturidades e constituiu um fundo de investimento para os cheques de prazo até um ano com cerca de 1 milhão de valor de subscrições, um produto estruturado para os cheques com maturidade a 3 anos com cerca de 2,5 milhões de valor de subscrições e lançou um empréstimo obrigacionista de 5 milhões para os cheques pré-datados a 5 anos, tendo ainda adquirido um contrato de futuros a 5 anos, no valor de 7 milhões, que apostava na queda dos preços dos bens agrícolas como cobertura de risco. Até que um dia, descobriu-se que os cheques pré-datados não tinham validade jurídica e os clientes da mercearia eram uns malandros que não tinham capacidade de honrar a dívida...

N.R.: Alavancagem (fin.) elevação da taxa de rendibilidade