Actualidade: "Freddie Mac & Fannie Mae"

(The Allegory of the Faith, Vermeer, 1671-1674)

O comumente conhecido “Fannie Mae” é na realidade o Federal National Mortgage Association (FNMA) e o “Freddie Mac” é o Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), são líderes no mercado secundário de hipotecas norte-americano, onde transformam as hipotecas em liquidez que garantem aos Bancos originais a possibilidade destes últimos continuarem a ter recursos para empréstimos. Em 2008, detinham ou garantiam metade do mercado de hipotecas norte-americano avaliado em 12 triliões de USD. O “Fannie Mae” e “Freddie Mac” compram empréstimos hipotecários aos Bancos comerciais e depois transformam-nos em securitizações (*) que são trocadas no mercado secundário de hipotecas garantindo o pagamento dos juros e o capital em dívida, independentemente da situação financeira dos devedores originais. Assim, são assegurados novos recursos para os Bancos comerciais continuarem a emprestar e é assegurada liquidez e flexibilidade ao mercado. Também podem reter as hipotecas compradas na sua carteira.

(*) As securitizações são uma ferramenta financeira utilizada para conversão duma carteira relativamente homogénea de activos em títulos mobiliários passíveis de negociação. É uma forma de transformar activos relativamente não líquidos em títulos mobiliários líquidos e de transferir os riscos associados a eles para os investidores que os compram. Os títulos de securitização são, portanto, caracterizados por um compromisso de pagamento futuro, de capital e juros, a partir de um fluxo de caixa proveniente da carteira de activos seleccionados. A securitização é utilizada pelo sistema financeiro para obtenção de fundos e divisão de riscos.